当社の前身である小田原電気鉄道では、強羅を新たな基点として箱根全山に鉄道網を拡げるという大構想を抱いていた。
だが、この雄大な構想はその後の交通情勢の激変などにより実現したのは、わずかに箱根湯本−強羅間の登山鉄道の開通だけであった。計画のほとんどは中止または他の輸送機関に変更されることとなった。ケーブルカー建設も変更の一例であった。

　ケーブルカー敷設の計画が立てられたのは、箱根湯本−強羅間の登山鉄道敷設工事が着手されて間もない大正元年（1912年）の頃である。大正2年（1913年）6月19日、小田原電気鉄道では下強羅（のちに登山鉄道線と共通の強羅に改称）−上強羅（現在の早雲山）を結ぶケーブルカー敷設免許を申請した。同年4月23日これが認可されたが、登山鉄道建設で手一杯という状態であったため実行に移されたのは登山鉄道開通後の大正10年（1921年）であった。軌条、車両、巻上装置等をスイスから現物のまま輸入敷設し、約半年の工期をもって完成、同年12月1日より営業を開始した。これによって小田原と早雲山は、1時間40分で結ばれることとなった。

　登山鉄道に連絡する箱根回遊コースの一環として計画されたケーブルカーではあったが、早雲山山麓の傾斜地に分譲された別荘や旅館の人々の日常交通に益することも考慮され、この区間には中間駅が4駅設置された。

大正12年（1923年）9月1日、突如として京浜および湘南地方を関東大震災が襲った。ケーブルカーではわずかな線路の破壊、機械室の損壊を出した程度で被害は少なかったにもかかわらず、線路の大部分が崩壊するなど甚大な被害を出した登山鉄道線の復旧作業が優先されたため、ケーブルカーの復旧は大正14年（1925年）3月21日まで待たねばならなかった。
昭和14年（1939年）には、第2次世界大戦が勃発した。その後の戦局の悪化とともに、不要と判断された鉄道など陸運機関の施設はすべて撤去して資材を供出することとなったため、昭和19年（1944年）2月10日限りで運転を休止し、早雲山駅舎を除くすべての施設を撤去・供出した。
終戦後の復興にあたっては新たに施設を建設し直し、国内メーカーにて巻上設備と車両を新造し、昭和25年（1950年）7月1日、運転を再開した。
その後、昭和46年（1971年）に車両を更新し運転を続けてきたが、輸送力増強工事完成により平成5年（1993年）7月14日より箱根湯本−強羅間において登山鉄道線の3両運転が開始されると、翌平成6年（1994年）11月25日より、以前からの懸案であったケーブルカーの輸送力増強に引き続き着手した。

巻上設備と車両は初代のケーブルカーと同じくスイスに発注し、車両についてはケーブルカーでは珍しい2両編成となり、最大乗車人員は旧車両の121名から251名になった。また従来、早雲山駅にて駅係員が手動でケーブルカーを運転していたものが自動運転化されるなど、大幅な輸送力増強とともにリニューアル工事が完成し、平成7年（1995年）3月16日から運転を開始し現在に至っている。

【参考】　当社発行　「箱根登山鉄道のあゆみ」